手中有糧，心中不慌。內地的稀土戰役，簡樸歸納，可以說是轟轟烈烈的庫存之戰。
一年來稀土價錢飆升，迫使整個行業鏈都開端囤積庫存。上游企業將靠攏一年的產量統統運進倉庫，縱然已經積累到無法再入庫的處境都不愿販售；下游則是驚慌性地連續采購原料以規避漲價危害，并但願或許比伴同多熬過一天，取得成功。
只是，這種全產業高庫存的運行模式，正在面對越來越大的危害。基于政策預期而狂飆快速發展的稀土價錢，正面對整合遇到瓶頸、價錢預期逐步變更的考驗。而之前全產業囤積的庫存，將成為燙手山芋，終極成為隨時傾瀉而出的堰塞湖。值得注目的是，處于中間位置的貿易企業，危害已經逐步爆發。
高下游賭庫存
對于稀土產業上游，也即是供給原料的礦山和冶煉廠來說，本年上半年最好的販售手段即是不販售。由於價錢上漲預期其實太過強烈，庫存代價每天都在刷新記載。賣得越晚，賺得越多。
不顧是氧化物還是金屬，都已經堆滿倉庫，發貨量很少很少。近期新產物入庫已經十分困難。在散發著淡淡化工原料氣息的包頭某國有大型稀土企業的冶煉廠區里，一位擔當人對上海證券報說。旁邊即是烘焙車間，一袋袋1000公斤裝的碳酸稀土正整潔地碼放在角落。
這個母公司下屬最大的稀土冶煉廠，本年來一直處于高庫存的行運狀態。該廠年分解本事12萬噸，而上述擔當人對揭露，目前的產物庫存已經到達1萬噸擺佈。也即是說，幾乎一終年的產量此刻都囤在庫房里，沒有販售。此中有一部門在兩個月前正式以國家存儲的格式入庫。
之前生產了那麼多，國儲需求的量立刻就辦妥了。上述人士表明。
該廠場合極度具有典型性。從上年開端，由於稀土價錢強烈的上漲預期，稀土礦山和冶煉企業的生產動力十足。礦山大批采掘，冶煉企業只要或許采購到稀土精礦，也無不開足馬力加速生產。因此屢屢傳出工信部下達的生產指令性方案在短時間內就被趕快用完的動靜。
但高產量并未帶來高販售，上述冶煉廠的囤貨手段，實質上是全產業的縮影。上游惜售不只引起價錢暴漲，供給也不不亂。
本年年頭，上海一家超細拋光粉企業擔當人就曾向本報表明，稀土原料采購已經越發難題。固然他本來就職于包頭稀土研討院，在業內可謂人脈廣泛，但也感到相當費力。
幾乎在同時，下游也開端采用雷同手段接應。部門先知先覺的稀土深加工企業從上年便開端各顯神通，大批采購原料，以抵御價錢上漲危害。稀土深加工產業的競爭，一時財神娛樂城詐騙間成為原料庫存的競爭。每家企業都但願或許扛久一點。部門提前鎖定原料數目和價錢的企業，在這輪波瀾壯闊的價錢上漲公價眼前，得以稍作喘息。
寧波申江科技的此中一項產物是生產充電電池用儲氫質料，該公司一位采購主管對本報表明，該廠從上年開端提前囤積的原料庫存一直保持到了本年7月，為企業節省了大批采購本錢。
內地一家主流釹鐵硼企業的原料供貨商則向本報揭露，該釹鐵硼企業年頭就預支了上億元貨款，要求鎖定較長一段時間的原料價錢。基于歷久配合根基，我們批准了這種操縱方式。這就等于我們變相幫釹鐵硼企業存了一部門原料庫存。該人士表明。
還從業內了解到，最近不少以釹鐵硼永磁生產為主業的上市公司在接待券商調研時，強調了其佔有的原料庫存代價。
大家都但願或許熬已往，只要比敵手多熬一天，都是成功。中科三環000970,股吧高等副總裁胡伯平此前承受本報采訪時介紹。不光在內地，國外企業同樣如此。依據日本企業7月1日的報價，燒結釹鐵硼價錢的漲幅低于業內預期。這說明日本企業的資本實力的確雄厚，原料庫存極度充分，超出我們預測。胡伯平說。
在上游和下游的爭奪中，還有一個群體不容無視，那即是徬徨于高下游之間的，巨大而不能計數的貿易商。暴利吸收了不同種類以投機目標為主的業外資金，基本不懂稀土的集體也紛飛介入進這場炒作。不開具增值稅發票的買賣充滿著于正規和非正規企業之間，累積起來的社會庫存，迄今未有威望統計數字。
價錢預期生變
只是，這種基于強烈上漲預期的高庫存戰略，正在面對嚴格挑釁。
稀土價錢之所以在短期間內牟取如此令人嘆為觀止的漲幅，政策無疑是最大的推手。由於關連產業政策史無前例地密集頒布，使整個產業對前程遠景充實期望。環保、整頓、減產、管理出口，每一項都構成價錢上漲的動力。
但在接下來的一段期間內，這種助漲力不光鄙人降，甚至還可能成為下跌的根源。
由於這些會提升本錢的任務并不是已經辦妥了，有些甚至還沒有開端，但價錢已經提前兌現了預期。包含有中國稀土學會和多家企業擔當人在內的業內人士向本報解析，由于價錢已經在炒作之下攀升到了目的位置，產業還沒有開端付出新增本錢，卻已經牟取了賠償乃至高額回報。因此，假如這些方案內的任務終極被證實并沒有真正辦妥，支撐價錢的預期就將松動，乃至垮塌。
這也是何必從7月份開端的環保核對明明讓整個產業都付出了不菲價值，也有部門省份如江蘇號稱正普遍停產整頓，但稀土價錢卻從7月以來始終萎靡的來由。
環保核對一度被業內稱為陰礙最大。包鋼稀土600111,股吧、甘肅稀土等冶煉廠的擔當人在承受采訪時均表明，冶煉環節重要的環保治理在氨氮廢水排放部門，一整套回收器材的一次性投入約在4000—5000萬元。
不過，若分攤至其每年過萬噸的產能、以及目前每噸稀土氧化物動輒上百萬元的價錢中，這些本錢的提升就徹底在企業的接受范圍內。已往是確實沒錢做環保，但此刻這個價位，大家都有本事上器材了，本錢應當也都是個人消化，不再轉嫁到下游企業去。
與之相應的，從7月開端，稀土價錢財神彩票便連續陰跌。以最具典型性的氧化鐠釹為例，目前氧化鐠釹的市場報價（含稅）已經跌至90萬元噸擺佈，與其最高峰時的127萬元噸比擬，下跌了近30。且跌勢還在繼續。
環保本錢已提前消化，那麼接下來一系列的核對整頓、乃至終極的產業兼并重組是否真正或許勝利，就成為目前價位是否或許真正牟取支撐的主要因素。由于工信部、國土部等多部委即將聯盟進行的包含有采礦、生產、環保、流暢在內的四項專項核對會合了結于10月。因此，10月被以為是中期稀土供需組織明朗的時間節點。與此同時，核對又是全產業兼并整合的根基和前奏，它將決擇稀土市場的歷久格局。在密集下發的核對文件中，企業若不可達標，企業將被停產、整改或淘汰出局。
假如真的執行到位，價錢再往上漲也有可能。但假如大家發明本來還是跟以前差不多，這個價錢很可能會崩盤。一家位于廣東的稀土貿易企業總經理在包頭對本報如此表明。
我們是很珍視這一次核對，但也有人說這一次還是會跟以前差不多。江西銅業600362,股吧位于四川的稀土冶煉廠擔當人對本報表明，本年業內對核對的珍視水平顯著過份以往，但由于相似政策已往一直鄙人發，且多半雷聲大雨點小，許多企業還在將信將疑地張望。而內蒙古正在進行的稀土冶煉企業整合即是業內注目的對象。
若該地域整合勝利，則表示政策確實動真格，大勢不能攔阻；但若原先就已具有良好根基的內蒙古都無法真正到達目的，其他地域的實際性整頓就更無從談起。屆時，風聲過后，一切如故。此前道道政策金牌累積起來的價錢預期，亦將逐步解體。
整合之憂
那麼，內蒙古地域的整合進度究竟如何？業內表明極度掛心。
5月12日,內蒙古自治區執政機構辦公廳印發了《內蒙古自治區稀土上游企業整合淘汰出局任務計劃》,全區共有35戶企業被納入稀土上游企業整合淘汰出局范圍。依照上述整合計劃,今后內蒙古只保存包鋼稀土一家分解企業,其他35家稀土企業則面對被淘汰出局關閉或兼并重組的運氣。這項任務原定從2011年5月開端到6月底了結，但迄今仍在進行中。
在此前舉辦的第三屆包頭稀特產業論壇上，包頭經濟和信息化委員會主任郭甫欣在報導發行會上表明，包頭市涉及整合的22家稀土企業中，有三分之一已經到達關停前提，停水停電，其他企業的整合則正在行運當中，涉及職工安頓、關停企業前途等系列疑問。
我們也在積極為涉及整合的企業尋找新的項目和前途。郭甫欣說。
只是找新前途談何輕易。僅賠償條款就足以讓協商成為曠日長久的拉鋸戰。在論壇空隙，不止一位稀土業內人士向揭露，賠償價碼未談攏，談攏的金額也遲遲未到位，因此不少分解廠正在逐步復工。
我的客戶跟我說，大家看包鋼稀土連這一點賠償的錢都不願意拿出來，又都開端生產了。你可以去問問，誰真的停了？廣東一位稀土貿易商對本報表明，照常開工的現象極度全面。此前還有媒體報道，不少復產的企業固然失去了包鋼稀土的稀土礦供給，但依然可以從私家礦山中買入足額原料。
能夠這也可以從被列入整合名單的冶煉廠對此疑問的立場中看出端倪。致電烏拉特前旗一家稀土廠擔當人，他表明該廠也是整合對象，反復強調我們擁護產業整合政策，但卻謝絕對具體場合做任何介紹，也不愿意答覆是否已經停產的疑問。
而呼和浩特一家稀土冶煉廠局內人士通知，呼市被列入關停的5家企業，只有一家還在做少量加工業務，其他確實已經停產。不過，停產的真正來由卻并非政策。
此刻先不談錢、不說賠償了，下一步即要求環保達標，此刻市場又這麼欠好，工場主動就停了。上述人士揭露。
也即是說，目前的停產行徑實質上是市場因素在起作用，是企業的自動停產。和風吹又生，一旦價錢回暖，就算名義上已經被整合了，但這些實質上不受拘束的中小冶煉廠很可能復產。包鋼稀土國際貿易有限公司一位熟知內情的人士昨日對本報表明。
而當被問及如何對待接下來的整合任務時，他對坦言：業內應當說是”極度掛心”。
高庫存或成堰塞湖
若密集開展的核對與整合在執行中大折扣扣，那就意味著已經被拉升至高溫高壓狀態的稀特產業鏈將顯露組織性危害。多位業內人士以為，一旦政策預期落空，高庫存就會成為堰塞湖，終極讓全產業遇到沖擊。貿易環節將首當其沖，成為最早的危害爆發點。若跌勢不止，就可能進一步延長到下游深財神爺娛樂城加工和上游冶煉廠，就算大礦山亦不可幸免。
包鋼稀土總經理張忠曾多次在公然情況表明，稀土不能能再回到白菜價的時代，高位運行是趨勢。這一意見被廣泛認同，但亦有業內人士叮囑，由于此刻的價錢是在本來根基上平均上漲了5倍，因此，就算跌個50，固然還是相對高價，但落差也足以沖垮一大量企業。。
最慘的即是那些投機貿易商。他們基本不了解稀土市場，在高位時接了大批貨源，此刻價錢下跌，下游采購極其疲軟，他們手里的貨已經拋不出去了。上述包鋼稀土國貿公司人士指出，事實上，中間商的逐步拋貨已經連續了快要兩個月，這也使得稀土價錢在6月底見頂后，陰跌不止。
在8月8日舉辦的包頭稀特產業論壇上，包鋼稀土總經財神捕魚理張忠也提及目前價錢下跌的來由：市場上顯露的拋貨現象對價錢有陰礙。
這種拋貨短期內還未演化成驚慌性拋售，由於業內還在張望政策的執行力度。一旦這次又是只聽樓板響不見人下來，驚慌心態之下，后市難以樂觀。
社會庫存其實太大。此刻就已經快跑不掉了，假如真的崩盤，貨就捂死在手里。介入稀土貿易的廣東福維金屬有限公司關連人士不諱言目前產業的窘境。
比擬貿易企業，生產性企業的場合可能會稍微好些。但業內以為，若成趨勢性下跌，危害也將從下游開端，逐步向上游伸張。
以目前占稀土用量39的永磁質料產業為例。多數釹鐵硼企業先期囤積了大批原料庫存，建庫時點確實具備優勢，平均本錢亦低于目前的市場價。但若稀土價錢顯著下跌，第一會顯著陰礙短期至中期的販售，第二將可能陰礙終端產物價錢，
釹鐵硼產業下游的剛性需要仍然較旺，但剛需也會買漲不買跌。從多位業內人士處了解到，近來釹鐵硼企業的采購和販售需要都連續低迷，除了自身配備了大批庫存以供消化外，其下游客戶也開端謹嚴采購稀土永磁產物。
市場要歷久成長，要害是要不亂，而不是暴漲暴跌。此刻一直下降價格，誰都不敢買，我們不敢買原料，客戶也不敢買產物。綿陽西磁新質料有限公司擔當人強調，如今的跌勢對釹鐵硼企業來說，肯定不是好事。究其來由，稀土價錢累積漲幅過高已經觸及邊際需要，致使下游企業或者減產，或者開端尋找替換品。北礦磁材600980,股吧高層人士通知，此刻鐵氧體磁性質料已經開端替換部門低端釹鐵硼。
而目前稀土下降價格，下游的采購手段就加倍謹嚴。流暢步調變慢，又反過來加劇價錢下跌速度。歷久下去，市場化訂價的釹鐵硼產物價錢也將受到恐嚇。這無疑將減低釹鐵硼企業的盈利預期。
原來本年會比上年更好。但上半年的價錢上漲其實太厲害，國外競爭敵手的備貨量又比我們想象得多，我們的價錢優勢未必顯著，因此形勢不會那麼樂觀了。北方某龍頭釹鐵硼企業一位高層承受本報采訪時說。
被以為唯一不會受到致命侵害的即是大稀土礦山。由於不論價錢怎麼跌，都不能能跌回上漲原點，更不能能跌破本錢價。因此，低生產本錢的大礦山依然能佔有豐盛利潤。
只是，大稀土礦山已經囤積了過份半年的貨色。若加大出貨速度，會進一步沖擊市場價錢；若連續囤貨，高庫存就將成為始終抑制市場價錢的潛在因素。此外，從2012年開端，部門稀土企業的稀土礦漿原料將采取變化本錢訂價模式，本錢優勢亦將被減弱，業績將不如預期。
此時，不亂成為產業共同的期盼。不少下游企業反應，他們好不輕易跟客戶談下價錢，假如此時稀土市場又有激烈震蕩，場合將很被動。包鋼稀土總經理張忠在公然情況反復強調，下半年最主要的不再是價錢高不高，而是維持不亂。他但願產業或許形成一致，共同保持市場。
非理性的產業狂熱讓整條稀特產業鏈都經驗了一輪暴富，卻也累積了高燒之下的組織性危害。行業鏈沒有得到康健成長、利潤分發連續不滿衡的結局即是價錢暴漲暴跌，最后受到侵害的，亦將是整個行業鏈上的每個環節。
漲太快不是好事！
非理性的產業狂熱讓我國的整條稀特產業鏈經驗了一個暴富過程，卻也累積了高燒之下的組織性危害。行業沒有得到康健成長、利潤分發連續不滿衡的結局即是價錢暴漲暴跌，從而傷及行業鏈上的各個環節。
