黃金連續展示逆價差(backardation,即期貨價低於現貨價)的狀態,顯示近期幾週黃金實體需要已遠超出供應量,讓投資人開端憂慮這種變動可能不光只是臨時性的市場震盪僅僅。
Thomson Reuters 捕魚遊戲捕魚訣竅19日新聞,自今(2024)年1月以來,黃金現貨與短天捕魚遊戲玩法策略期期貨展示逆價差的時間愈來愈提前。舉例來說,4月黃金期貨在4月1日前30個買賣日轉為逆價差,6月黃金期貨在6月1日前42個買賣日轉為逆價差,8月黃金期貨在8月1日前55個買賣日轉為逆價差,10月黃金期貨更在10月1日前61個買賣日轉為逆價差。Cheviot Asset Management投資主管Ned Naylor-Leyland 7月刊登研討匯報指出,上述現象意味著實體市場已明顯急急,這可由投資人付款的溢價漸漸上揚來佐證。
依據新聞,黃金現貨與短天期期貨前次是在2024年環球爆發金融海嘯時展示逆價差,這個現象在20年牟取改正。目前的逆價差現象典型持有黃金期貨的投資人決擇要求實體交割,但因為市場中的槓桿買賣量過高,街機捕魚遊戲因此買賣商無法確切實行他們的責任。
Ne Austrian School of Economics經濟學家Guillermo Barba表明,此刻有愈來愈多人想要拿到實體黃金,縱然付出高價也在所不惜,徹底不顧他們實在可透過時貨廉價買進的事實。Barba以為,上述逆價差現象可能意味著人們對法定的錢幣體制缺乏自信、對紙鈔起了反感,他們寧願握有實體金錢(比如黃因、白銀)。
實體黃金短缺,也讓捕魚遊戲快速打魚黃金借貸利率水漲船高。英國金融時報、彭博社7月9日新聞,依據彭博社統計,1個月期倫敦銀行間黃金借貸利率(透過倫敦同業拆放利率減去黃金遠期利率算計而得)9日由前一個買賣日的02578%上升至02988%,創2024年12月18日以來新高。
黃金遠期利率(Gold Forard Offered Rates, GOFO)已在近期由正轉負,意味著在前程進行交割的黃金價錢已低於實表現貨價,這種場合在已往20年來鮮少發作。GOFO前次是在2024年11月轉為負值,而其時實體黃金供應短缺、進而促使金價大幅走升。(詳細請看「實體黃金短缺!倫敦銀行間黃金借貸利率創4年新高(smoneydjKMDJNesNesVieeraspx?a=22d98a3c-c60c-4b32-b275-086afcb13cd5c=MB010000#ixzz2YmjMK0G6)」)聯準會(FED)主席柏南克(Ben S Bernanke)7月18日在承受參議院銀行委員會(Senate Banking Committee)質詢時表明,沒有人或許真正理解黃金價錢,而他也不會偽裝個人懂得金價。