娛樂小編
2024年8月尺度普爾(Standard and Poor`s)將美國主權債信評等由「AAA」調降至「AA+」，其時去砍美股、美元兌日圓多頭部位(註：當月月底價位差別為1,21889點、7661；2024年5月底差別為1,63074點、10038)的投資人此刻都自責不已。
2024年7月歐債危機到達最高點的時候，受不了利空動靜轟炸而拋售德國股市基金的投資人(註：當月月底價位為6,77226點)到本年5月底(8,34884點)時也都很悔恨。2024年6月美國債券價錢大跌、美元匯率狂升，此刻若順勢操縱、前程會不會悔欠妥初？
美國固然沒有像巴西、土耳其、印尼或一些歐元區國家那樣爆發陌頭示威浪潮，但最新民調顯示高達50%的美國人以為歐巴馬是不坦誠、不值得信任的。
假如匯市開端正視「歐巴馬低迷民調」以及「外資賣超美債金額創古史新高」這兩大利空，美元開端由升轉貶將觸發更多的美債賣壓，屆時美國經濟接受得了飆高的房貸利率嗎？目前因美債殖利率上揚而走升的美元匯率前程可能反而因經濟轉差而走軟。
《太相信FED神力的美股顯露泡沫，柏南克被迫脫手戳破？》
美國聯準會(FED)主席柏南克(見上圖)5月22日在國會上表明，假如美國經濟連續保持當前的發展動能，聯準會可能會壓縮月度買債額度。柏南克這番會談在國際金融市場掀起翻天覆地的效應(註：日經225指數隨即在5月23日暴跌723%)。在此之前，包含有兩大債券天王(King of Bonds)葛洛斯(Bill Gross)、Jeffrey Gundlach等名嘴都以為FED沒有壓縮買債規模的理由。
美股泡沫的證據在哪？尺度普爾500指數5月21日創下古史新高(1,66916點)。2024年1月2日至5月21日這段時期總計有97個買賣日，此中有62個買賣日收漲。換言之，上漲頻率高達64%(註：若全年度都是捕魚遊戲app安裝如此的話將創下古史新高記載)！FOXBusiness 5月21日新聞，Walter Murphy Global Advisors控制合股人Walter Murphy指出，1928年來標普五百的平均收漲機率僅有521%。
《英國央行理事：美英央行蓄意創建史上最大公債泡沫》
柏南克已往固然常說FED不可犯了1937-38年央行太早緊縮的過錯，但實質上此刻他恐怕已是身不由己。柏南克之所以忽視美國「通膨進一步下滑(disinflation)」、刻意在6月19日轉達壓縮買債的論點，恐怕是由於掛心金融市場泡沫已經被吹大到無法無視的處境。證據？FED持有聯邦債券金額美國GDP佔比在2024年第1季升至112%、創1970年開端統計以來新高(見附圖；起源：St Louis Fed Economic Data；簡稱FRED)。看看這驚人的飆漲角度，誰能淡定地說這不是泡沫？別忘了，這不是絕對金額、而是美國GDP佔比！
實在，打從FED實施買入債券的量化寬鬆政策(QE)那刻開端，投資人應該會有心理預備：既然公債殖利率(註：直接會陰礙到房貸利率)是人力壓低的結局，回歸正常只是早晚的事。已往，很多人可能會對金融商品價錢(股價、債券價錢)與實體經濟體現脫鉤(詳見精實報導專題新聞：鑑往知來！2024環球金融冰火五重天)不認為意。此刻，美國核心通膨創古史新低(下述)的同時公債殖利率卻創兩年新高，投資人可能才要開端感受到金融市場遭扭曲絕非小事一樁！
國際清算銀行(Bank of International Settlements；簡稱BIS；俗稱「央行的央行」)23日透過年報指出，假如美國債券殖利率上揚3個百分點，美債投資人(不包含有FED)合計將承擔過份1兆美元的吃虧。彭博社新聞，FED在1994年2月到1995年2月這段時期總計升息3個百分點，從3%(註：其時為古史最低點)升至6%，導致30年期美國公債殖利率從不到6%水準跳升至8%以上。
BIS指出，過度舉債是金融危機事後邁向發展途徑的重要障礙之一，年復一年的舉債不是解決疑問的想法；期望錢幣政策來解決債務疑問只會招致失敗。BIS以為，各國央行不能能修理家庭、金融機構的財產欠債表、不能能訂定讓經濟重返真正發展途徑所需的組織性經濟革新計劃。
英國金融時報8日引述動靜人士會談新聞，2024-年很多大學捐贈基金的美國公債持有比重還高達30%，但已有部份大學基金操盤人已經出清美債。一名操盤人說：「美國公債曾是核心財產，但此刻大家持有的比重都不到5%。」依據普林斯頓大學公布的資料，旗下170億美元捐贈基金已出脫美國公債部位落袋為安。
英國衛報12日新聞，英國央行(BOE)金融不亂事情執行理事Andy Haldane在國會作證時指出，BOE跟FED蓄意創建出史上最大肆公債泡沫，萬一泡沫決裂速度超乎預期的話環球金融不亂恐將面對考驗。
華爾街日報14日新聞，外資4月份賣超美國歷久公債金額創下1978年開端統計以來新高記載、到達5446億美元；此中，民間外資、央行(包含有主權財富基金)各賣超308億美元、237億美元(註：創2024年11月以來新高)。外資4月份而且賣超美國短期公債301億美元。包含有中國大陸、日本、加勒比海銀行中央等美國重要債主4月份合計減持300億美元的美國財務部有價證券。
Thomson Reuters新聞，美國投資公司協會(Investment Company Institute，ICI)發行的統計數據顯示，截至2024年6月12日為止當週整體債券型基金淨失血13459億美元、創2024年10月以來最大金額，為持續第2週展示淨流出(註：6月5日當週淨流出10865億美元)。
整體股市基金並未因債券基金大失血而受益：截至2024年6月12日為止當週股市基金失血1032億美元、持續第3週展示淨流出，重要受投資人連續減碼美國股市的陰礙。valuealk 21日新聞，高盛集團預估6月份整體債券型基金淨失血將創古史新高。
cnbc 24日新聞，TrimTabs Investment Research最新匯報指出，共同基金ETF投資人本月初估共拋出472億美元、創單月古史新高，容易地打破2024年10月的418億美元舊記載。TrimTabs執行長David Santschi指出，FED只是提出壓縮買債規模藍圖僅僅就已導致債市顯露大震盪，顯示當前市場遭央行扭曲的情境有多么地嚴重！
《美債殖利率上揚副作用已展現：房貸申請大減、營建股大跌》
嘉實XQ環球贏家體制報價顯示，6月21日美國10年期公債殖利率報252%、創2024年8月5日(258%)以來新高，較2024年7月25日的古史最低點(143%)上揚115個百分點。
依據美國貸款抵押銀內行協會(MBA)查訪，30年期固定房貸平均利率在6月14日當週報417%、創上年3月以來新高，較本年5月3日當週的359%上揚058個百分點，為持續多人線上捕魚遊戲第6週走高。economy新聞，MBA房貸申請在已往六週有五週是展示下跌；6月14日當週30年期固定房貸平均利率較一年前上揚30個基點。
英國金融時報21日新聞，貝萊德(BlackRock)首席固定收益手段解析師Jeffrey Rosenberg指出，動員美國房市反彈的不是花費者所得提升、而是房貸利率走低，所得沒提升令外界質疑美國房市復甦的可連續性。富達投資經理Franco Castagliuolo也指出，QE即是要吸收邊際買家進入房市，假如房貸月繳金額提升不是一件嚴重的事，那么當初何必要推QE？
截至6月21日為止的一週時期DR Horton、Hovnanian Enterprises, Inc、MDC Holdings Inc、Beazer Homes USA Inc、PulteGroup, Inc、Lennar Corporation、KB Home等美國營建股差別大跌1168%、19%、1016%、1004%、983%、968%、845%。此中，MDC Holdings 6月21日收盤更是創下2024年8月6日以來收盤新低。
《清掉一些泡沫後，假如通膨續跌、就業沒好轉，FED只能返來QE？》
諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)6月20日在紐約時報刊登專文指出，FED的最新決擇很可能是古史性過錯，由於美國經濟仍未走出泥沼，這從就業人口比例就可以看得出來。他說，人口組織老化只是導致就業人口比例低迷的來由之一僅僅，美國就業至今仍遠低於可以承受的水準，更況且通膨也還沒到達FED設定的水準。
克魯曼說大家都知道FED自金融危機以來就一直是過度樂觀(老是高估隔年成氣復甦力道)，他但願這一次實體經濟真的如FED預期那樣強勁復甦，不然這一次放風聲預備壓縮買債規模的做法可能是弊多於利。
聖路易斯聯邦預備銀行總裁James Bullard 21日評論聯邦公然市場操縱委員會(FOMC)不應該在美國經濟尚未顯著轉強、通膨尚未觸底反彈之前就先公佈可能壓縮買債規模。
FED注目的通膨指標「核心自己花費支出(PCE)」價錢指數本年4月跌至105%、創古史最低記載，打破1963年3月所創的舊記載(106%)，遠低於FED設定的2%目的。
依據FOMC 19日將2024、2024、2024年核心PCE年增預估值差別自15-16%、17-20%、18-21%下修至12-13%、15-18%、17-20%。舊金山FED官網資料顯示，已往10年核心PCE年增率平均為186%。
《柏南克不會坐視美股走空？Birinyi：多頭走勢不變》
以尺度普爾500指數來看，2024年全年當中最捕魚遊戲打大魚策略差僅較20年底下跌83%；2024年因美國主權債信評等遭標普調降、全年當中最差跌126%；2024年則是全年皆高於2024年底水準；本年迄今收盤也從未低於2024年底水準。
當前國際金融市場除了上述泡沫外，並無其他當即性的危害。可能在2024年1月了結任期的柏南克會自行毀滅2024年頭迄今的優異股市財富效應成果單嗎？截至6月21日(註：收盤價為1,59243點)為止尺度普爾500指數年頭迄今漲幅為1166%。
2024年迄今，去除大跌後隔年反彈(註：2024年漲2638%，20年漲2345%)不計，尺度普爾500指數年度漲幅皆不過份14%。假設本年底收在目前的古史最高點1,687,18點來算計，美股漲幅將達183%！
比年來一直看好美國股市多頭走勢的Birinyi Associates Inc執行長Laszlo Birinyi 6月21日在承受彭博電視臺專訪時還是老神在在、直言美股多頭走勢還沒了結。他說此刻的美股正經驗相當正常的改正走勢，已於日前買進高盛、花旗集團股票。
《假如歐巴馬爭氣一點，FED需求拼死做錢幣政策試驗嗎？》
您留心到了嗎？比年來美國財務稅務革新幾乎沒有重大進展，所得分發不均的結局使得錢幣政策效力大折扣扣，這從錢幣流暢速度創古史新低(註：2024年第1季報1535)、核心PCE創古史新低就可以看得出來。
很多投資人應當都還記得，FED 2024年12月聲明將在每個月斥資850億美元買入債券，但2-3個月後就開端在商量壓縮買債規模。就在FED已經變不出新花招的同時，歐巴馬在做什么？所得分發不均、錢無法在經濟體內加快流暢應當是歐巴馬跟美國國會的義務！
美國股市在5月中旬創古史新高，但這對歐巴馬的政治聲望協助好像不大。依據CNNORC International在2024年6月11-13日針對1,014名美國成年人所做的手機訪查，高達54%的受訪大眾不平意歐巴馬的施政體現、比例創2024年11月18-20日當次查訪以來新高。
這項統計顯示，歐巴馬自充當美國總統以來大眾不平意的比例最高為55%。換言之，目前歐巴馬聲望正處於空前低點。50%受訪大眾說歐巴馬是不坦誠、不值得信任的，比例創古史新高，較20年2月他剛上任時的23%暴增了一倍。48%的受訪大眾說歐巴馬不是一位果斷、強橫的首腦，比例創古史次高，僅低於2024年9月舉債上限協商僵局時的52%。
這樣的政治人物假如可以在任內辦妥「跨太平洋伙計關係協議(Trans-Pacific Partnership，簡稱TPP)」或「跨大西洋貿易及投資伙計協議(Transatlantic Trade and Investment Partnership；TTIP)」，那么美國人能夠可以抉擇性地健忘他另一項不僅彩記載：「史上第一位美國總統在第一任的每一年執政機構預算赤字都過份1兆美元」。
