有「末日博士」之稱的投資巨匠麥嘉華(Marc Faber)警告,當前經濟已被所謂的「黑色大象(White Elephants,指昂貴且持有本錢高、以百家樂洗牌致於喪失經濟效益的投資項目)」給壓垮!
麥嘉華6日在財經網站「Daily Reckoning」貼文表明,投資泡沫在實體經濟(real economy)中實在是有益的,由於這些泡沫動員大批通博百家樂投資、並在幻滅後壓低產物價錢,讓民眾享有更為充分廉價的物質,19世紀的運河與鐵路投資泡沫就大幅減低了運輸本錢,而20年月與90年月的首創熱潮則在稍後壓低了PC、電話等新產物的售價。此外,實體經濟中的泡沫並不大,幻滅後也不會造成嚴重打擊。
但是,目前環球經濟倒是由錢幣動員發展,即「金融經濟(financial economy)」,在這種環境下,無窮制供給的信貸吹出徹底失百家樂贏錢內幕控的投機泡沫,一旦幻滅,後果將不堪假想。他說,每一種泡沫城市創建出黑色大象,而金融經濟的白象數目、規模多得嚇人,幻滅時毀滅的財富勢將超出這些投資帶來的經濟效益。
麥嘉華表明,美國在1980年月的經濟體質較為其實,其時股市、債市對內地生產毛額(GDP)的佔比僅40%、130%,而當前的股市、債市對GDP佔比重則已膨脹至過份100%、300%。
麥嘉華並警告,央行無窮制印鈔雖可輕鬆避掉內地通貨萎縮的逆境,但價值卻很豪情。最顯著的後果即是錢幣貶值,重要貶值對象為並未無窮制印鈔的國家錢幣以及黃金、原物料等實體財產。