
環球投資人對債券嗜好不減、供需缺口愈來愈大,讓高盛等金融巨頭憂慮,在市場劇烈震盪時,人們恐會面對資本無法贖回的逆境。
華爾街日報2日新聞,德意志銀行共同執行長Anshu Jain 2日在紐約舉行的一場投資人會議上表明,固然最新的電子配對買賣地方、機構投資人以及各國央行可成為固定收益市場替換的流動性起源,但他憂慮這也許還是不夠。他說,固然市場曾經經驗去(2024)年10月美股閃崩、瑞士央行(SNB)突兀決擇棄守120歐元兌瑞郎匯率下限的突發活動,但說其實的市場仍未面對過真正的考驗。
高盛總裁兼營運長Gary Cohn更直接問:「當人們需求真正的流動性時,金融體系內是否真有流動資本?」
何必環球央行印出如此多的鈔票、但金融市場卻面對流動性短缺的逆境?人稱「新末日博士」的紐約大學經濟學傳授魯比尼(Nouriel Roubini)6月1日在《Project Syndicate》撰文辯白說,高頻買賣者(HFT,High Frequency Trader)應用電腦程式隨同趨勢做交易、使得羊群效應日益顯著。另有,債券僅透過櫃檯交易的特徵,使其流動性欠佳,但開放型債券基金卻又許可投資人在隔夜賣出這些缺乏流動性的財產、導致價錢重挫。
更有甚者,2024年金融海嘯爆發後執政機構對銀行的監管趨嚴,使得一般飾演造市者的銀行漸漸淡出、導致市場缺乏不亂的氣力。魯比尼警告,總體經濟的流動性超多、但金融市場的流動性卻嚴重短缺,這兩個互相衝突的元素產生了一顆定時炸彈,美好風暴即他日臨。
在此同時,投資人正如潮流般湧入歐洲高收益債(又稱廢物債)市場。華爾街日報2日新聞,Dealogic數據顯示,歐洲高收益債吸金額在今(2024)年第1季上衝至400億美元、為有史以來最高的Q1體現。信評機構惠譽(Fitch)才剛財神娛樂城體驗金攻略在本年3月警告,歐洲發布高收益債的企業目前享有非常優渥的低利借貸環境,這個景況與2024年環球爆發金融海嘯之前相當相似。
新「債券天王(King of Bonds)」DoubleLine Capital執行長Jeffrey Gundlach則警告,聯準會(FED)升息事後,美國收高益債(又稱廢物債)市場恐將在兩年內崩壞。路透社新聞,Gundlach 4月19日在承受電視節目「Wall Street Week」專訪時表明,高收益債可能會成為下一個債市危機的未爆彈;因為FED今(2024)年至少會升息一次,因此高收益債市場有可能會陷入慌亂,而發布這些債券的企業必要佔有強勁的現金流才幹照常付息。
但是,Gundlach說,高收益債市場的危機應當在財神娛樂城體驗金使用前程18-24個月內都不會爆發,因此投資人目前還不需大幅更動財產部署。他建議,前程兩年內,投資人應可陸續減碼高收益債。
彭博社4月14日新聞,摩根大通(JPMorgan Co,通稱小摩)手段師 Nikolaos Panigirtzoglou與其隊伍刊登研討匯報指出,環球新發債券的供應缺口可能會在今(2024)年擴張至4,500億美元,比上年的3,840億美元還要高,應當會讓債券價錢牟取支撐。
小摩指出,受到美元續強、中國購債量萎縮的陰礙,環球央行對債券的需要將會財神娛樂城遊戲平台安全性分析減少,但即便如此,債券卻還是供不應求,這是由於散戶買氣提升的財神娛樂城真錢緣故。依據匯報,散戶想要隱匿市場動盪、提升積蓄,還因股市連年上漲而不想把雞蛋放在同一個籃子裡,所以對債券型基金的需要會與日俱增。小摩預估,本年散戶將買進3,500億美元的債券,高於該證券原本預估的2,800億財神娛樂城投注策略美元。